레버리지 ETF 운용방법 및 위험성, 무턱대고 투자하면 폭망한다

레버리지 ETF(Leveraged Exchange-Traded Fund)는 기본적으로 기초자산(지수, 주식, 채권 등)의 변동성을 두 배 또는 그 이상으로 추종하도록 설계된 금융 상품입니다. 이를 위해 다양한 파생상품과 운용 전략이 사용됩니다. 아래에서 운용방법과 작동 원리를 자세히 설명하겠습니다.

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Ⅰ. 기본적인 운용방법

1. 파생상품 활용

레버리지 ETF는 주로 선물, 옵션, 스왑 등 파생상품을 사용하여 기초자산의 수익률을 증폭합니다.

- S&P 500 지수의 하루 수익률이 1%라면, 2배 레버리지 ETF는 2%의 수익률을 목표로 합니다.

 

2. 일일 리밸런싱

레버리지 ETF는 보통 하루 단위로 리밸런싱을 통해 목표 레버리지를 유지합니다.

- 이는 하루 동안의 가격 변동을 기준으로 포트폴리오를 조정한다는 의미입니다.

- 이 과정에서 수수료와 거래비용이 발생할 수 있습니다.

 

3. 현금 및 대출 활용

- 일부 ETF는 자금을 빌려(레버리지) 투자하거나, 기존 자산을 담보로 대출을 받아 투자 규모를 늘립니다.

- 이를 통해 더 높은 수익률 혹은 손실을 가져올 수 있습니다.

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Ⅱ. 레버리지 ETF의 설계 및 목표

1. 일일 수익률 추적

레버리지 ETF는 기초자산의 하루 변동률을 2배 또는 3배로 추종하는 것을 목표로 합니다.

- 이는 장기적인 수익률이 아니라 단기적인 수익률에 중점을 둔 설계입니다.

 

2. 복리 효과의 영향

가격 변동성이 클수록 장기적으로 실제 성과가 기초자산과 크게 달라질 수 있습니다.

- 이는 변동성 드래그(Volatility Drag)로 불리며, 기초자산이 횡보하거나 변동성이 클 때 수익률이 악화될 수 있습니다.

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Ⅲ. 레버리지 ETF의 위험성

1. 변동성 리스크

레버리지 ETF는 변동성이 클수록 장기적으로 손실 가능성이 높아집니다.

- 기초자산이 횡보하거나 오르내림이 반복될 경우, 레버리지 효과로 인해 원래 기대한 수익률과 달라질 수 있습니다.

 

2. 복리의 역효과

장기적으로 레버리지 ETF의 성과는 기초자산의 성과와 다를 수 있습니다.

- 기초자산이 10% 상승 후 10% 하락하면 본래 가격으로 복귀하지만, 레버리지 ETF는 손실을 볼 가능성이 높습니다.

- 이는 매일 리밸런싱으로 인해 발생합니다.

 

3. 고비용 구조

레버리지 ETF는 파생상품 거래와 잦은 리밸런싱으로 인해 관리비와 운용비가 일반 ETF보다 높습니다.

- 투자 수익이 낮을 경우, 높은 비용이 전체 수익률에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 

4. 급격한 손실 가능성

레버리지 효과로 인해 기초자산이 큰 폭으로 하락하면 손실이 더욱 커질 수 있습니다.

- 2배 레버리지 ETF는 기초자산이 10% 하락하면 20% 손실을 볼 수 있습니다.

 

5. 시장  및 유동성 리스크

- 시장의 급격한 변동이나 유동성 부족 시 레버리지 ETF는 기초자산의 가격과 차이가 나는 현상이 발생할 수 있습니다.

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Ⅳ. 레버리지 ETF 투자 전략

1. 단기 투자

레버리지 ETF는 일일 수익률에 초점을 맞추기 때문에 단기적 투자가 적합합니다.

 

2. 시장 방향성에 대한 강한 확신

기초자산이 특정 방향으로 지속적으로 움직일 것이라는 확신이 있을 때 활용할 수 있습니다.

 

3. 헤징(위험 회피) 전략

포트폴리오의 일부 위험을 상쇄하기 위해 레버리지 ETF를 활용하기도 합니다.

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Ⅴ. 투자 전 유의사항

- 레버리지 ETF는 높은 위험성을 수반하므로, 투자 목적과 전략에 맞는지 신중히 검토해야 합니다.

- 상품의 구조, 기초자산, 비용 등을 충분히 이해한 후 투자에 나서야 합니다.

- 특히 장기 투자자나 변동성 높은 시장에서는 기대했던 성과를 얻기 어려울 수 있습니다.

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Ⅵ. 2024년 ETF 투자 수익률

1. 상위권 상품

① ACE 미국빅테크 TOP7 Plus레버리지(합성) : 연간 수익률 201.6%

② PLUS 미국테크 TOP10 레버리지(합성) : 180.5%

③ KODEX 미국서학개미 : 103.3%

④ TIGER 미국나스닥100 레버리지(합성) : 99.9%

⑤ HANARO 글로벌 생성형AI 액티브 : 93.8%

 

2. 하위권 상품

① KODEX 2차전지산업 레버리지 : 연간 수익률 -77.9%

② TIGER 2차전지 TOP10 레버리지 : -75.8%

③ TIGER200 에너지화학 레버리지 : -63.3%

④ ACE 포스코그룹 포커스 : -56.5%

⑤ KODEX 2차전지 핵심소재10 : -56.4%

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레버리지 ETF는 선물과 같은 파생상품에 투자해 지수보다 높은 수익률을 추구하는 ETF로서 상승장에서는 높은 수익률을 기대할 수 있으나, 하락장에서는 손실도 커진다는 특징이 있습니다. 따라서 일반 ETF에 비해 고위험-고수익 금융상품으로 분류됩니다. 레버리지 ETF는 파생상품과 차입에 의해 그보다 몇 배의 수익 및 손실이 발생할 수 있으므로 상품을 정확하게 이해하고 투자해야 합니다.

 

 

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