금융 투자 커버드콜 ETF가 대세라는데, 수익률 상위 5개 상품 소개

커버드콜 ETF는 주식 투자와 옵션 매매 전략을 결합한 금융 상품으로, 투자자들에게 주식 배당과 옵션 프리미엄을 통해 수익을 극대화하려는 목적으로 설계되었습니다.

Ⅰ. 커버드콜 ETF 기본 구조

커버드콜 ETF는 보통 다음 두 가지 구성 요소로 운영됩니다:

1. 기초 자산으로 주식 보유

- ETF는 특정 지수나 주식 포트폴리오를 기반으로 기초 자산을 보유합니다.

2. 콜옵션 매도

- ETF는 보유한 주식에 대해 정기적으로 콜옵션을 매도합니다.

- 콜옵션 매도를 통해 옵션 프리미엄(옵션 매도 대가)을 확보합니다.

Ⅱ. 수익 구조

커버드콜 전략의 수익은 크게 세 가지 요소로 구성됩니다:

1. 주식의 가격 상승 및 배당 수익

- ETF가 보유한 주식의 가치 상승과 배당금에서 수익이 발생합니다.

2. 옵션 프리미엄

- 콜옵션 매도로 얻은 프리미엄이 수익의 주요 부분을 차지합니다.

3. 제한된 자본 손실 방지

- 옵션 매도 덕분에 하락장에서 일부 손실을 옵션 프리미엄으로 상쇄할 수 있습니다.

Ⅲ. 제한점 및 위험

1. 상승 잠재력 제한

- 콜옵션 매도로 인해 기초 자산의 주가가 상승하더라도 특정 가격(행사가) 이상에서 이익이 제한됩니다.

2. 하락 위험

- 주가가 크게 하락하면 옵션 프리미엄으로 손실을 완전히 상쇄하지 못할 수 있습니다.

3. 시장 변동성 영향

- 변동성이 클수록 옵션 프리미엄이 높아져 유리하지만, 반대로 변동성이 낮으면 수익이 제한될 수 있습니다.

Ⅳ. 주요 활용 사례

1. 안정적인 수익 추구

- 배당 및 옵션 프리미엄을 통해 고정적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 적합합니다.

2. 시장 중립 전략

- 시장의 극단적인 상승 또는 하락보다는 안정적인 수익을 추구하는 경우 효과적입니다.

3. 예시

만약 ETF가 특정 주식을 100달러에 보유하고, 행사가격 105달러의 콜옵션을 5달러에 매도한다면,

- 주가가 105달러를 넘지 않으면, 5달러의 프리미엄을 그대로 수익으로 가져갑니다.

- 주가가 105달러를 넘으면, 매수자는 주식을 105달러에 살 권리를 행사하므로 ETF는 추가 상승 이익을 포기하게 됩니다.

커버드콜 ETF는 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 매력적인 옵션이지만, 상승장에서 수익 한계가 있을 수 있으므로 투자 목표에 맞는 전략인지 판단하는 것이 중요합니다.

Ⅴ. 커버드콜 ETF는 안전한가?

커버드콜 ETF가 안전한가에 대한 답은 투자자의 위험 감수 성향과 투자 목표에 따라 달라집니다. 커버드콜 전략은 주식과 옵션을 결합하여 수익을 창출하지만, 시장 상황에 따라 제한적 위험과 기회가 존재합니다. 아래에서 주요 안전성 측면을 살펴보겠습니다.

1. 커버드콜 ETF의 안전성 장점

(1) 옵션 프리미엄으로 손실 완화

- 커버드콜 ETF는 콜옵션 매도로 프리미엄(수익)을 확보합니다.

→ 주가가 하락하더라도 옵션 프리미엄이 일부 손실을 상쇄할 수 있습니다.

* 예시 : 주식이 100달러에서 95달러로 하락해도, 5달러의 옵션 프리미엄이 손실을 보완.

(2) 안정적인 현금 흐름

- 옵션 프리미엄과 기초 자산(주식)의 배당 수익을 통해 안정적인 수익 흐름을 제공합니다.

- 변동성이 낮거나 횡보 장세에서 특히 유리

(3) 리스크 완화

- 커버드콜 전략은 순수 주식 투자보다 위험이 낮은 경향이 있습니다.

→ 단, 주식 보유로 인한 하락 위험은 여전히 존재

2. 안전성에 영향을 미치는 리스크

(1) 상승 잠재력 제한

- 콜옵션 매도로 인해 주가가 크게 상승할 경우 이익의 상한선이 정해집니다.

* 결과 : 강세장에서는 커버드콜 ETF의 수익이 일반 주식 투자보다 낮을 수 있음.

(2) 주가 하락 위험

- 기초 자산인 주식이 크게 하락하면 옵션 프리미엄만으로 손실을 완전히 상쇄하지 못합니다.

* 결론 : 하락장에서는 주식 ETF와 비슷한 수준의 손실 위험이 존재

(3) 시장 변동성 의존

- 옵션 프리미엄은 시장의 변동성(volatility)에 따라 결정됩니다.

- 변동성이 낮을 경우, 옵션 프리미엄이 줄어들어 수익성이 저하될 수 있습니다.

(4) 지속적인 수익 필요

- 지속적으로 콜옵션을 매도하고 만기를 관리해야 하기 때문에 ETF 운용사가 효과적으로 운용하지 않으면 기대만큼 수익을 얻지 못할 수 있음.

3. 안전성을 판단하는 기준

커버드콜 ETF가 안전한지 판단하려면 다음을 고려하세요.

(1) 투자 목표

- 안정적인 수익을 선호하는 투자자에게 적합

- 큰 자본 이익을 기대하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있음.

(2) 시장 전망

- 변동성이 적은 횡보 장세에서 더 안전하고 효과적

- 급격한 하락장에서는 손실 가능성이 있음.

(3) ETF의 기초 자산

- ETF가 어떤 주식을 포함하고 있는지 확인

- 안정적이고 고배당 주식이 포함된 ETF일수록 더 안전한 경향

(4) 투자 유의사항

커버드콜 ETF는 전통적인 주식 ETF보다 다소 안전하지만, 다음 사항을 유의해야 합니다.

- 안전성은 시장 상황, 변동성, 기초 자산에 따라 달라짐

- 하락장에서는 손실 가능성이 있으며, 상승장에서 수익이 제한될 수 있음.

따라서 커버드콜 ETF는 완전히 안전한 투자 상품은 아니지만, 중간 정도의 위험을 감수하면서 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다.

Ⅵ. 국내에서 운영 중인 커버드콜 ETF 상위 5개 종목

현재 한국에서 운영 중인 커버드콜 ETF 중 수익률과 분배금이 높은 상위 5개 종목은 다음과 같습니다:

1. KODEX 미국 AI테크 TOP10 타깃커버드콜

(1) 분배금 : 최근 분배금 156원

(2) 연 환산 배당률 : 약 17.6%

(3) 특징 : 미국 AI 기술 상위 10개 기업에 투자하며, 15% 프리미엄 전략을 통해 높은 배당률을 제공합니다.

2. KODEX 테슬라커버드콜채권혼합액티브

(1) 분배금 : 최근 분배금 120원

(2) 연 환산 배당률 : 약 15.2%

(3) 특징 : 테슬라 주식과 채권을 혼합하여 투자하며, 프리미엄 전략을 통해 안정적인 수익을 추구합니다.

3. ACE 미국반도체데일리타깃커버드콜(합성)

(1) 분배금 : 최근 분배금 158원

(2) 연 환산 배당률 : 약 14.3%

(3) 특징 : 미국 반도체 산업 주요 기업에 투자하며, 15% 프리미엄 전략을 통해 높은 배당률을 제공합니다.

4. ACE 미국빅테크 7+데일리타깃커버드콜(합성)